10月15日至18日，2024中國國際礦業大會在天津舉行。來自全球40多個國家、地區和國際組織的近萬人參會，近400家國內外機構和企業參展。

　　　　　　

　　本次大會以“共促礦業合作，共創美好未來”為主題。這一理念不僅貫穿了整個活動的始終，更成為了所有與會者心中的共同愿景。

　　

　　正如紫金礦業、靈寶黃金獨立董事薄少川所說，自然資源行業是消耗型行業，因此永遠存在存量接續的問題。從勘探、可研、報批、融資、建設到投產“有機”成長模式是非常漫長的過程，其中蘊含著各種各樣的風險，這種模式難以支撐礦業公司的高速發展，并購是礦業公司發展的常態。

　　

　　與會者圍繞國際礦業合作與共贏的議題展開了深入而熱烈的討論，共同強調了在全球化大背景下，加強國際礦業合作的重要性和緊迫性。

　　海外黃金礦業投資潛力巨大

　　

　　近年來，中國黃金礦業企業在海外投資領域展現出強勁的增長勢頭，積極拓展其全球布局，以期實現黃金資源的增儲上產。這一趨勢的興起，不僅得益于全球經濟一體化的加深，還源于國內黃金需求的持續增長，推動中國黃金礦業企業積極尋求海外合作機遇。

　　

　　礦業大會期間，全球各國紛紛亮相，競相介紹本國的礦產資源情況，其中黃金資源尤為引人矚目。津巴布韋礦業聯合會會長亨里塔·盧什瓦亞表示，津巴布韋擁有4000個有開采記錄的金礦，總黃金礦石資源達到1300萬噸，黃金產量已經從2021年31.5噸增加到2022年37.3噸。坦桑尼亞地調局應用地質室處長姆維塔·所羅門·馬隨說，坦桑尼亞是非洲礦產資源最為豐富的國家之一，同時也是非洲大陸第五大黃金生產國，其9個活躍的大型礦山中6個是金礦。阿根廷駐華大使馬致遠介紹，阿根廷是世界領先的黃金和白銀的生產國之一，擁有70.5萬平方公里的高潛力礦區和重要的金、銀、鋰和銅已探明的儲量。蒙古國駐華使館商務代表兼參贊圖門巴亞爾表示，蒙古國擁有豐富的礦產資源，其中煤炭、金、銅等資源儲量巨大，具有巨大的開發潛力。

　　

　　這些黃金資源豐富的國家和地區，無疑成為中國黃金企業海外并購的機遇。

　　“非洲是礦產資源的富饒之地，礦產資源儲量占到全球三分之一，其中黃金占80%。盡管非洲礦產資源占全球資源總價值的23%，但產量只占全球9%。”非洲礦業基金烏干達總監詹姆斯·恩迪納韋認為，非洲是資源尚未被充分開發的最后一塊寶地。隨著政治環境逐漸穩定、營商環境不斷改善，非洲將吸引越來越多的國際投資者，長期投資前景非常樂觀。

　　同時，中亞地區和東南亞也以其豐富的黃金資源吸引了全球礦業界的目光。據中國地質調查局西安地質調查中心副總工程師馬中平介紹：“中亞地區是全球重要的成礦帶之一，其黃金儲量超過11981噸，占全球總量的23%，開采成本遠低于全球平均水平，為中國礦業企業提供了非常好的投資機會。”

　　北京金誠同達律師事務所高級合伙人吳永高介紹，東南亞地區的人力、土地和能源成本相對較低，為礦業投資提供了成本優勢。同時，作為世界經濟的重要增長地區，東南亞的增長機遇也為礦業投資帶來了巨大潛力。此外，東南亞國家與中國地緣政治關系緊密，為中國投資者提供了更多的便利和支持。

　　為吸引中國黃金礦業企業投資，非洲、中亞、東南亞等國家還不斷推出優惠政策。例如，哈薩克斯坦制定了一系列吸引金屬礦產投資的規劃；烏茲別克斯坦和吉爾吉斯斯坦也發布了相關信息，希望中國企業前往投資。

　　沙特阿拉伯勘探部哈桑·佐瓦維表示，沙特阿拉伯將加速勘探計劃，對本國的貴金屬、稀土資源進行勘探，并資助礦業企業進行地質勘查，得到更詳細的數據，以減少投資者的投資風險。

　　“沙特阿拉伯有雄心能夠成為全球的礦產中心，使2030年全球礦業、礦物的需求增長4倍左右。非洲、中東、中亞和南亞的增長速度比全球平均速度快30%。為此，我們制定了一系列金融、稅收、基礎設施升級、人才培養等全方位的政策，并計劃在礦業投入大量資金，以推動實現這一目標。”沙特阿拉伯工業和礦產資源部礦業投資部門主任艾哈邁德·阿爾蘇拜蒂說。

　　黃金價格高位運行，讓其投資價值進一步凸顯。薄少川指出，多年來，以黃金為找礦目標的初級礦業公司總融資額是所有初級礦業公司融資額的一半以上，這表明黃金國際并購市場依舊歡迎入場。標普全球礦山經濟分析師姚舜禹說：“盡管近年來新發現的大型金礦數量有所減少，但重大金礦發現減少可能意味著黃金產量在中期內將放緩，這為現有黃金資源的投資價值提供了有力支撐。”

　　此外，多位與會者強調，隨著全球貨幣體系的演變和地緣政治風險的加劇，黃金作為傳統避險資產的地位將得到進一步鞏固。這為黃金礦業投資者提供了更加廣闊的市場空間和更多的投資機會。可以預見，未來海外黃金礦業投資將繼續保持強勁的增長勢頭，為中國黃金礦業企業的全球化發展注入新的活力。

　　中國黃金企業海外并購具有獨特優勢

　　

　　中國黃金企業海外并購具有獨特優勢，這一觀點在這次礦業大會中得到了充分體現。

　　

　　招金集團黨委副書記、副董事長、總經理王樂譯說，當前，國際黃金礦業資源進入存量競爭階段，資源并購的重心正從國內向國外轉移。這種轉變使得中國的黃金礦業企業必須加快全球布局，特別是在金礦資源相對稀缺的背景下，海外并購成了提升企業競爭力和資源儲備的重要途徑。

　　近年來，中資企業在國際黃金礦業市場上的表現尤為搶眼。“世界上絕大部分的國家是歡迎中國投資的，希望在與中國公司合作中受益。”紫金礦業集團副總裁沈紹陽在大會上表示，中資企業在海外并購中不僅注重資源的獲取，也注重依法合規，堅持市場原則和價值投資，更注重與當地社區的和諧共生和可持續發展，從而贏得了國際市場的廣泛認可。

　　事實上，中資企業海外黃金資源并購已經取得了顯著成果。如今，我國黃金礦業項目已經遍及全球20余個國家和地區，我國大型黃金企業集團的海外黃金資源量也大幅增長。截至2023年底，我國黃金礦企境外礦山礦產金產量達到60.378噸，五大重點黃金企業集團全球范圍擁有的黃金資源量已達到9624.56噸，約占全球黃金礦產資源量的10%。

　　“一帶一路”倡議的持續拓展，以及中國堅持對外開放的發展戰略，也讓共建“一帶一路”國家的關系更加緊密。這為中國黃金礦業海外并購創造了絕佳的機遇，也成為中國黃金礦業“走出去”的先天優勢。

　　

　　招金礦業股份有限公司執行總裁段磊明確表示，盡管在海外礦業投資領域中國黃金行業屬于新興力量，在資產規模、綜合實力等方面存在著差距，但中國黃金行業出海發展仍具備獨有的競爭優勢。一是國有黃金企業賦予了協同發展與資源整合優勢；二是“一帶一路”的重點投資區域讓中國黃金企業擁有機遇和潛力優勢；三是資源稟賦差距催生的科技與技術的比較優勢；四是精細化運營創造成本控制和盈利能力優勢。“這將成為國內黃金礦企參與國際競爭、實現發展趕超的有力支撐，也將創造更廣闊的機遇。”他說。

　　

　　中倫律師事務所合伙人程軍和中金公司有色行業首席分析師齊丁一致認為，中國企業去海外投資最佳區域恰恰是非洲，非洲資源豐富但基礎設施非常薄弱，中國的基建和礦業一體化優勢可以克服非洲國家這一短板。同時，中資企業協同整裝出海，通過一體化、內部化效率也能戰勝當地的低效率、低技術水平、弱原材料供應問題。

　　

　　此外，中國黃金集團香港有限公司審計部、法律合規部總經理孫文學也表示，中國礦業企業有人員、技術、管理、資金等各個方面的優勢。尤其是中國人有吃苦耐勞的精神，比較適合從事礦業行業。也正因如此，一些資源豐富但開發程度不高的新興地區，對中國的投資者比較歡迎。

　　

　　在中國礦業的巨大優勢面前，世界各國紛紛通過2024中國國際礦業大會尋求合作。南非共和國礦業和石油資源部部長格韋德·曼塔謝在大會上表示：“南非的朝陽礦業敞開懷抱，時刻迎接中國投資者在鐵、金等產業進行直接投資，共同推動本地增值和可持續發展。”哥倫比亞國家礦業局局長路易斯·阿爾瓦羅·帕爾多·貝塞拉表示，哥倫比亞80%以上的金礦開采都是由中小型礦產企業或者說是團體進行的，并沒有形成一個規模化的金礦開采，希望中國礦業企業前往交流研究，提升礦業開發水平，延長產業鏈，并進一步帶動發展農業、牧業以及旅游業。亨里塔·盧什瓦亞也誠摯邀請中國與其他國家礦業企業，考慮津巴布韋所提供的礦業投資機會。

　　

　　“礦業是最適合中國企業和中國人的行業。”紫金礦業集團董事長陳景河說，中國礦業企業要努力爭取“后來居上”，到資源最豐富的地方，尤其是要到西方人眼里可能有一定風險、開發程度相對較低的地方勘探和開發礦產，并虛心向全球先進同行學習，發揮好比較競爭優勢。

　　

　　中國黃金礦業的海外并購策略

　　

　　在全球化背景下，越來越多的礦業企業開始尋求海外拓展。大家一致認為，通過海外投資，可以獲取更多優質的礦產資源，提升企業的國際競爭力。此外，還能學習到先進的礦業技術和管理經驗，推動企業轉型升級。

　　

　　不過，如何在擁抱機遇的同時規避風險，成為此次礦業大會的焦點話題。

　　

　　赤峰吉隆黃金礦業股份有限公司董事、副總裁兼總工程師呂曉兆表示，礦業公司進行礦業投資并購時，要遵循基本策略。一是明確戰略目標，制定篩選標準；二是開展盡職調查，充分評估預測；三是注重ESG（環境、社會和公司治理）建設，參與全球治理；四是加強企業管理，培養國際人才。

　　段磊在分享中回顧了中國黃金行業海外投資的二十年發展經驗，并提出了未來海外投資的主要建議。他強調，要深化行業協作，兩強或多強聯合出海；提升產業自信，實現全方位、全鏈條出海；把握戰略走向，確保安全、高效、優質出海；堅持共贏根本，做到可持續、負責、誠信出海。

　　山東黃金集團黨委常委、副總經理汪仁健也分享了山東黃金堅定海外投資戰略的經驗。他指出，海外投資戰略必須清晰堅定，并明確投資礦種和區域。高效的執行和對國際礦業市場規則的深刻理解是海外投資成功的關鍵。同時，他還透露了山東黃金未來的發展方向，即持續優化投資組合，以黃金為主，同時布局銅、鎳等資源，成為多個礦種共同發展的綜合性礦業公司。在地域選擇上，公司將繼續優先考慮中亞、非洲等共建“一帶一路”國家，同時兼顧南美和東南亞的投資機會。

　　王樂譯則強調，在充滿不確定性的發展環境中，中國黃金企業能否找到并構建自己的“確定性”，是決定成敗的關鍵。黃金礦企應該做到“四個堅持”，提升“四大能力”，以內部的確定性，積極應對外部環境的不確定性。一是堅持聚焦主業，提升抵御風險的能力。二是堅持創新驅動，提升培育發展新質生產力的創新能力。三是堅持長期主義，提升經營管理的可持續發展能力。四是堅持價值共享，提升企業的文化軟實力。

　　在應對并購挑戰方面，靈寶黃金集團股份有限公司執行董事趙理分享了靈寶黃金的經驗。她強調，國際化是礦業企業發展的必由之路。在這個過程中，企業必須建立強大的并購團隊，并通過盡職調查、商務談判等多種手段確保并購項目的成功推進。

　　瑞士銀行投資銀行部董事總經理杰森·哈欽斯認為，中資企業獲勝的關鍵是要有明確的投資策略，了解哪些地方可能會遇到監管的問題和挑戰。同時要謹慎地挑選投資標的，同時要做盡職調查，去真正縮小投資選擇的范圍，最后才能夠充分獲得相關的機遇。

　　沈紹陽指出，面對礦業領域的“小院高墻”，要堅持市場原則，堅持價值投資；堅持按照國際通用的、公認的商業規則去進行交流和交易；堅持依法合規。